整容机构利润高达60% 医疗美容集团赴港上市

整容机构利润高达60% 医疗美容集团赴港上市

医疗美容市场有多大?整容机构的利润有多少?人造美女的利润有多高?虽然近年来整容事件频陷舆论漩涡,医疗美容事件频发,但整容机构依然风生水起,开遍中国。

在深圳,著名的批量生产美女“鹏爱”医疗美容集团,在近年来的迅速重组扩张后,成为颇具规模的医疗美容机构,目前鹏爱正在积极准备赴港上市。如无意外,这也将是内地第一家登陆资本市场的医学美容机构。

人造美女的利润有多高?招股书显示,从2011年以来,鹏爱医疗美容集团毛利率基本维持在60%以上,另外非手术类的美容服务毛利率高达77.7%。扣除发行优先股公平值亏损,2013年净利润为4467.2万元

有意思的是,公司竭力塑造明星“整容集散地”的形象,除了签约刘晓庆代言,还在官网显著位置写明:“严守顾客秘密的职业操守,深得政商界演艺名流的信任与尊重”,公司招股说明书上也颇具噱头,香港谐星曾志伟任公司独董。

整容市场蛋糕上奶油有厚?

根据弗若斯特沙利文的相关数据显示,2009年医疗美容术的28亿美元增至2013年的47亿美元,复合年增长率为14.2%。

值得一提的是,从2011年以来,鹏爱医疗集团毛利率基本维持在60%以上,而且,非手术类的美容服务毛利率高达77.7%。扣除发行优先股公平值亏损,2013年净利润为4467.2万元。

公司财务报表显示,2011年公司实现总收入2.92亿元,纯利为3080万元;2013年这一数据增至4.24亿元,扣除发行优先股公平值亏损,纯利为4467.2万元。

鹏爱医疗的年增长率超过了行业增速,2011-2013年,每年增速大约在20%左右,纯利增长则在8%左右。这样的增长速度,可能令外界对医疗整容业的暴利、高增长模式的印象有所区别。有基金经理称,由于医疗美容不属于刚性需求,每年不超过20%的增速也属正常。

以这样的增速,尽管属于高毛利行业,资本市场能否给予类似医药股的高估值,目前仍然存在一些未知数。

2011年公司规模“大跃进” “变脸”鹏爱上市野心凸显

中国医疗美容服务业高度分散,目前国内有21000家医疗美容机构及诊所,整容市场的参与者主要分为三类:民营单一门店经营商、民营连锁经营商、设有医疗美容科的公立医院、非法美容机构。

以收益计算的话,民营多店经营商占据市场份额的21%,远低于国营美容医疗机构的34%,鹏爱医院属于民营连锁经营商,从最近的数据上看,鹏爱占据整个国内医疗美容市场份额的6%,位列国内第四,而前三名的医疗美容机构分别占据市场份额的20%、15%、13%。

实际上,近年来鹏爱的高增长,来源于不断的并购,2011年开始,鹏爱开始大举并购重组,上市野心凸显。

2011年鹏爱陆续收购海口鹏爱、惠州鹏爱、南昌鹏爱,并引进影星刘晓庆作为公司形象代言人;2012年、2013年、2014年鹏爱分别完成4次、3次、2次并购重组。

自此,鹏爱医院经过并购和重组的“大跃进”时期,鹏爱迅速占据市场份额,目前在整容行业十分发达的华南地区市场份额位居第二。

值得注意的是,在上市之前,鹏爱也曾经是别人的标的:早在2009年,港股变靓D控股拟收购深圳鹏爱50%股权的打算,但2010年变靓D控股再次发布公告称收购深圳鹏爱的计划取消,公告上没有说明双方合作失败的具体原因。

版权声明:热玛吉 发表于 2014-08-20 0:00:00。
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