“日化巨头”负债百亿,疫情下日产消毒液400吨

8月3日,“18洛娃科技MTN001”未按期付息,构成违约。实际上,自2018年12月首次债券违约以来,洛娃集团已有5只境内外债券接连违约,总规模约合人民币29.41亿元

受困债券违约的同时,洛娃集团财务真实性也遭到外界质疑。目前公司正处于破产重整阶段,总负债超过百亿元,还有多久才能焕发新生机?

01、5只债券曾相继违约

上清所官网显示,8月3日是“18洛娃科技MTN001的付息日,但截至当日日终,上清所未收到洛娃集团支付的付息资金,无法代理发行人进行付息工作。

“日化巨头”负债百亿,疫情下日产消毒液400吨

图片来源:上清所官网

洛娃集团成立于1995年,是一家集日化、食品、旅游地产三大产业于一体的大型多元化企业集团。在《2018年北京民营企业百强榜》中,洛娃集团位列第34位。

时针拨回到一年多以前,2018年12月6日,“17洛娃科技CP001”出现实质性违约,并导致“18洛娃科技MTN001”及美元债交叉违约,洛娃集团的资金问题首次暴露于公众视野。

债券违约后,评级机构纷纷下调了洛娃集团以及相关债券的信用评级。目前,联合资信和中诚信国际对洛娃集团主体信用评级是C,中债资信则将公司主体评级下调至D。

“日化巨头”负债百亿,疫情下日产消毒液400吨

图片来源:企业预警通

据债市观察不完全统计,洛娃集团已有5只境内外债券接连违约,涉及金额约合人民币29.41亿元。

具体包括“17洛娃科技CP001”、“18洛娃科技MTN001”、“16洛娃科技PPN001”、“16洛娃科技MTN001”4只境内债券,以及一只2亿美元(约合人民币13.91亿元)的美元票据。

除了上述未足额偿还的债券,洛娃集团还有一只存续债券“15洛娃01”,债券余额10亿元,票面利率5.8%,将于4个月后的12月28日到期。

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图片来源:企业预警通

02、财务真实性遭质疑,货币资金仅1亿

债市观察注意到,即便2018年债市违约事件不断,洛娃集团的违约依然令外界感到意外。

洛娃集团财报显示,其2018年合并报表第三季度末的货币资金为41.5亿元,且非受限资金达28亿元,远远超过了违约的“17洛娃科技CP001”本息3.23亿元。

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图片来源:洛娃集团2018年三季报

据《经济观察报》2018年12月报道,一位接近洛娃集团债券发行机构人士表示:“洛娃集团财务总监曾被交易商协会叫去谈话,询问谈话为何账上有40多亿却未偿还违约的3亿元债券,该财务总监称海外有20多亿暂因条款限制没办法使用。”

2018年12月,国泰君安发布报告称,洛娃集团货币资金充裕却突发违约,并出现高货币资金与高债券融资并存的异常,公司财务数据真实性存疑。

国泰君安列出了三条理由:

一、经营良好却无法偿债。洛娃集团各板块的经营情况良好,内部现金流充裕,却出现无法偿债的情形;

二、公司融资渠道以发债为主,债务结构以应付债券为主,银行借款规模小,且借款偏短期,几乎没有长期信贷额度,可能企业在银行方信评体系中资质较差;

三、信息披露违规。洛娃集团曾因债券募集资金违规使用、信息披露违规和会计核算质量差等问题被责令整改,内控体系薄弱。

根据洛娃集团2019年报,公司总资产为183.09亿元、总负债为124.98亿元,净资产58.11亿元。相对于短期借款14.59亿元,公司货币资金仅有1.13亿元。

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图片来源:洛娃集团2019年年报

03、“日化巨头”走向破产重整

2019年4月,洛娃集团因不能清偿到期债务、明显缺乏清偿能力为由,向北京市朝阳区人民法院提出破产重整申请。5月13日破产重整申请获受理。

根据其向法院提交的《破产重整必要性和可行性分析报告》,公司认为从运营状况、品牌资质、行业前景等方面看,仍具有重整的价值,已有投资者明确表达对洛娃集团战投意愿。

据悉,洛娃集团旗下洛娃日化是北方最大的洗涤剂生产企业;双娃乳业是国内最大工业奶粉供应商之一;地产主要项目包括洛娃大厦、金潮玉玛国际酒店、桃园溪谷度假村等。

洛娃集团曾因邀请多位明星代言,冠名各类综艺活动并植入热播电视剧而被消费者熟知。2018年,董事长胡克勤家族以83.5亿元财富位列福布斯中国400富豪榜第261位。

业界普遍认为,洛娃集团的资金链问题与海外“买买买”脱不开关系。公司近年来海外扩张的速度持续加快,接连收购欧美的日化公司,还在国外储备了大量农业土地。

截至今年7月末,洛娃集团及关联公司在管理人监督下自行管理财产和营业事务,经营正常;债券认定工作基本完成,对外债券及财产追收工作仍在进行中;无重大资产处置事项。

据债市观察了解,即便债务承压,但在疫情之下,“日化巨头”洛娃集团展现了民族企业的责任与担当。

据中新网3月5日报道,疫情期间洛娃集团全天候不间断生产,全集团协作支援,做到日产消毒液400吨,有力地保障了北京市及其他省区市的消毒液供应。

如今,公司仍受困于债券违约,财务真实性遭到外界质疑。总负债超过百亿元,你认为洛娃集团还要多久才能焕发新生机?欢迎在文末留言。

版权声明:热玛吉 发表于 2020-08-12 0:00:00。
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